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基金法律法规考试知识点:债券基金与债券的区别

2017-07-28 16:36:48 中公金融人网 来源:基金从业资格考试网
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广东快乐十分债券基金,亦称为债券型基金,是指通过集中募集众多投资者的资金,专门用于投资债券的基金,相比股票型基金,债券基金的风险较小,收益较为稳定,适合稳健型的投资者。

广东快乐十分而债券属于一种金融契约,是中央政府、金融机构、大公司企业等直接发行,向社会筹措资金,同时承诺按一定利率定期支付利息,并按约定时间偿还本金的债权债务凭证。

债券基金作为投资于一篮子债券的组合投资工具,与单一的债券存在以下区别:

1、所有权关系不同

债券基金反映的是投资者跟基金管理人之间的信托关系,而债券反映的是一种债权债务关系。

2、投资方向不同

债券基金属于信托工具,主要投资方向是债券等有价证券,是一种间接投资方式;而债券属于融资工具,主要投向实业,是一种直接投资方式。

3、收益稳定性不同

投资者购买单一债券,起收益率可以根据购买价格、固定利率、现金流以及到期后的本金计算其投资收益率;但债券基金作为一组不同债券的组合,尽管投资者也会定期获得收益分配,但分配的收益有升有降,因此收益率较难计算和预测。

4、到期日不同

一般单一债券会有确定的到期日,而债券基金由一组具有不同到期日的债券组成,因此债券基金并没有一个确定的到期日,只能根据债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。

5、投资风险不同

广东快乐十分利率风险:单一债券离到期日越近,所承担的利率风险就会越小。而债券基金没有固定到期日,所承担的利率风险是根据债券的平均到期日来估算的,因为债券基金的平均到期日通常相对固定,因此债券基金所承担的利率风险也会保持在一定的水平。

广东快乐十分信用风险:单一债券的信用风险比较集中,而债券基金通过分散投资,可以有效避免单一债券可能面临的较高的信用风险。

 

【例题】以下关于债券基金和债券区别的说法中,错误的是( )。

A.单一债券随着到期日的临近,所承担的利率风险会上升

广东快乐十分B.债券基金没有固定的到期日,所承担的利率风险将取决于所持有的证券的平均到期日

广东快乐十分C.单一债券的信用风险比较集中

广东快乐十分D.债券基金的平均到期日常常会相对固定

答案:A

解析:单一债券随着到期日的临近,所承担的利率风险会下降。故A项错误;债券基金没有固定的到期日,所承担的利率风险将取决于所持有的证券的平均到期日;单一债券的信用风险比较集中;债券基金的平均到期日常常会相对固定BCD表述正确。

 

 

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